Sektorja čipov in polprevodnikov sta ponovno postala sladka sladica trga. Ob zaključku trga 23. junija se je indeks sekundarnih polprevodnikov Shenwan v enem dnevu zvišal za več kot 5,16 %. Po 7,98-odstotni rasti 17. junija je bil Changyang ponovno izločen. Javne in zasebne investicijske institucije na splošno verjamejo, da se lahko postopen razcvet polprevodnikov nadaljuje in da je veliko prostora za dolgoročni razvoj.
Polprevodniški sektor je v zadnjem času doživel porast
Če si natančneje ogledamo indeks sekundarnih polprevodnikov Shenwan, sta se delnici Ashi Chuang in Guokewei v istem dnevu zvišali za 20 %. Med 47 delnicami, ki so del indeksa, se jih je 16 v enem dnevu zvišalo za več kot 5 %.
Ob zaključku trgovanja 23. junija so se med 104 sekundarnimi indeksi Shenwan delnice polprevodnikov ta mesec zvišale za 17,04 %, kar jih je na drugem mestu, takoj za avtomobili.
Hkrati se je povečala tudi neto vrednost ETF-jev, povezanih s polprevodniki, ki imajo v imenu besedi »čipi« in »polprevodniki«. Hkrati se je znatno povečala tudi neto vrednost številnih aktivnih skladov v polprevodniški industriji.
Z vidika razvojnih možnosti industrije čipov in polprevodnikov so javne delniške institucije na splošno izrazile optimizem glede dolgoročnih razvojnih možnosti. China Southern Fund, Shi Bo, je dejal, da je še naprej optimističen glede procesa lokalizacije polprevodniške industrije. Lokalizacija verige polprevodniške industrije, ki jo katalizira globalno "pomanjkanje jeder" in drugi dejavniki, je nujna. Ne glede na to, ali gre za tradicionalne materiale za polprevodniško opremo ali razvoj polprevodnikov tretje generacije in novih procesnih tehnologij, to kaže na odločenost Kitajske, da še naprej goji področje polprevodnikov.
Po besedah Pana Yongchanga iz sklada Nord Fund so inovacije in blaginja tehnološke industrije v porastu, srednjeročni in dolgoročni zagon rasti pa je močan. Na primer, kratkoročno povpraševanje na področju polprevodnikov je močno, ponudba pa omejena. Logika kratkoročnega neravnovesja med ponudbo in povpraševanjem se ujema s srednjeročno in dolgoročno logiko, kar bi lahko spodbudilo nadaljnjo rast blaginje v sektorju polprevodnikov.
Pričakuje se, da se bo industrijski razcvet še naprej povečeval
Z vidika fazne ponudbe in povpraševanja so mnogi intervjuvani vlagatelji menili, da bo nadaljnji vzpon v industriji polprevodnikov zelo verjeten dogodek. You Guoliang, upravitelj sklada Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, je dejal, da so se temelji sektorja polprevodnikov v zadnjih letih izboljšali, zlasti v zadnjih dveh letih, rast uspešnosti povezanih podjetij pa je bila na splošno relativno visoka. Področje čipov je začelo izgubljati na zalogah v četrtem četrtletju lanskega leta, blaginja industrije pa se je še izboljšala. Vidimo lahko, da uspešnost številnih podjetij, povezanih s polprevodniki, ki kotirajo na borzi, še naprej hitro raste, zlasti nekaterih podjetij, ki kotirajo na borzi z močnostnimi polprevodniki, zaradi spodbujanja elektrifikacije in inteligence avtomobilov, uspešnost letošnjega četrtletnega poročila pa je izjemna in presega tržna pričakovanja.
Kong Xuebing, generalni direktor in upravitelj sklada investicijskega oddelka sklada Jinxin, je nedavno poudaril, da bi morala biti za polprevodniško industrijo zelo verjetna rast uspešnosti v letu 2021 za več kot 20 %; od zasnove integriranih vezij do izdelave rezin, pakiranja in testiranja sta se tako obseg kot cena po vsem svetu zvišala. Gre za pogost pojav spolnosti; pričakuje se, da bodo svetovne proizvodne zmogljivosti polprevodnikov omejene do leta 2022.
Iz sklada Ping An, Xue Jiying, je dejal, da je z vidika kratkoročne blaginje »okrevanje povpraševanja + zaloge + nezadostna ponudba« v prvi polovici leta 2021 privedlo do tesnega svetovnega povpraševanja in ponudbe polprevodnikov. Pojav »pomanjkanja jedra« je resen. Glavni razlogi so naslednji: na strani povpraševanja: Kar zadeva povpraševanje na nižji stopnji, si povpraševanje po avtomobilih in industriji hitro opomore. Strukturne inovacije, kot sta 5G in vozila na novo energijo, so prinesle novo rast. Poleg tega epidemija vpliva na povpraševanje po mobilnih telefonih in avtomobilski industriji, čipi na višji stopnji pa na splošno zmanjšujejo zaloge in povpraševanje po njih. Potem ko je bila ponudba omejena, so podjetja, ki proizvajajo čipe, povečala nakupe čipov, podjetja, ki proizvajajo čipe, pa so povečala povpraševanje po rezinah. V prvi polovici letošnjega leta se je kratkoročno protislovje med ponudbo in povpraševanjem okrepilo. Z vidika ponudbe je ponudba zrelih procesov omejena, skupna svetovna ponudba polprevodnikov pa je relativno majhna. Vrhunec zadnjega kroga širitve je bil v prvi polovici leta 2017–2018. Po tem je bilo pod vplivom zunanjih motenj v letu 2019 manj širitve in manj naložb v opremo. Leta 2020 se bodo naložbe v opremo povečale (+30 % v primerjavi z enakim obdobjem lani), vendar je dejanska proizvodna zmogljivost nizka (zaradi epidemije). Xue Jiying napoveduje, da bo razcvet polprevodniške industrije trajal vsaj do prve polovice naslednjega leta. V teh okoliščinah se bodo naložbene priložnosti v sektorju povečale. Za samo industrijo je to dober industrijski trend. V času visokega razcveta se je bolj splača raziskati več posameznih delniških priložnosti.
Upravitelj sklada Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, je dejal: Prvič, to je izjemen cikel razcveta polprevodnikov, ki se odraža v očitnem povečanju obsega in cen, ki bo trajal več kot dve leti; drugič, podjetja za načrtovanje čipov s podporo zmogljivosti bodo deležna brezprecedenčne reforme na strani ponudbe podjetij za načrtovanje čipov; tretjič, ustrezni kitajski proizvajalci se bodo soočili z zgodovinskimi priložnostmi, globalno sodelovanje pa je ključ do zmanjšanja negativnega gospodarskega vpliva; četrtič, pomanjkanje avtomobilskih čipov je najzgodnejše in najverjetneje tudi najzgodnejše. Segmentirana področja rešujejo težave s ponudbo in povpraševanjem, vendar bodo prinesla nadaljnje "pomanjkanje jedra" na drugih področjih.
Investicijska analiza Shenzhen Yihu meni, da se z vidika nedavnega trga diskov tehnološke delnice postopoma dvigujejo z dna, industrija polprevodnikov pa je še bolj vroča. Industrija polprevodnikov je eden od sektorjev, ki jih je globalna konfiguracija industrijske verige najbolj prizadela. V epidemičnih razmerah se nadaljujejo prekinitve v globalni verigi in dobavi, dilema "pomanjkanja jedra" pa ni bila učinkovito ublažena. V kontekstu neravnovesij med ponudbo in povpraševanjem po polprevodnikih se od podjetij v dobavni verigi polprevodnikov pričakuje, da bodo ohranila visoko blaginjo, s poudarkom na polprevodnikih tretje generacije, vključno s s tem povezanimi naložbenimi priložnostmi v segmentih mikrokontrolerjev, integriranih vezij gonilnikov in radiofrekvenčnih naprav.
Čas objave: 24. junij 2021